自党的十八大以来，党中央高度重视发展数字经济，实施网络强国战略和国家大数据战略，拓展网络经济空间，支持基于互联网的各类创新，推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，加快培育一批“专精特新”企业和制造业单项冠军企业，建设数字中国、智慧社会。

所谓“专精特新”中小企业，是指具有专业化、精细化、特色化、新颖化等特点的企业。尤其面对“卡脖子”特殊时刻，关键技术攻关中发挥作用的企业。这些企业挑选严格，需要具备长期的专业化发展战略、突出的市场竞争优势、及持续的创新能力。

目前多地地方政府、证监局、地方金融监管局等部门纷纷行动起来，联合交易所举办交流会，深度挖掘全产业“专精特新”企业。不少地方政府也开始征求推进专精特新发展的指导意见、认定管理办法及申报指南。旨在通过成熟的国内产业链优势，重点培育高成长性的“隐形冠军”。笔者在公告中看到，北京安博通科技股份有限公司（下称：安博通）近日披露其全资子公司荣获北京市2021年度第一批“专精特新”中小企业称号，是继母公司安博通在2020年获得国家级专精特新“小巨人”称号后的继续入选。

根据工业和信息化部信息，主管部门将印发《网络安全产业高质量发展三年行动计划(2021-2023年)》，培养一批面向车联网、工业互联网等新赛道的“专精特新”中小企业。《计划》指出，到2023年我国网络安全产业规模超过2500亿元，电信等重点行业网络安全投入占信息化投入比例不低于10%。专家预测在国家政策推动与支持下，各行业数字信息化转型浪潮以至，未来10年网络安全行业将保持25%以上的增速，10年后我国网络安全市场规模将超过1.4万亿元。

以安全核心软件为基石的发展战略

公开资料显示，安博通起步于2011年，以“看透安全，体验价值”理念为核心，是可视化网络安全专用核心系统产品与安全服务提供商。2019年，安博通收入利润稳健，创新能力突出，作为科创板第29只股票成功上市，上市首日涨幅即超200%，成为当时的科创板第一高价股。

安博通目前在北京、武汉设有研发中心，专注于核心技术开发和产品化。经过十余年的发展，安博通已拥有100多家战略合作伙伴，70000多个企业级客户。平均每年专利申报量保持20%以上的增速，至今安博通获得和申请的专利软著超过400项。

公司在保持快速发展的情况下不断降低客户集中度，从2016年挂牌新三板时公司前五大客户收入占比 90%，到 2020 年已经降到 48%。2019上半年到2021上半年保持复合收入增长27%。2021年第一季度收入增速86%，2021年第二季度收入增速71%。其核心软件产品和服务几乎辐射网安行业大部分知名厂商。

2021年上半年，安博通营业收入和净利润均创5年最大增幅。其中，营业收入1.16亿元，同比大增76.37%；归母净利润859万元，同比增幅达459.08%。扣非净利润方面，期内为326万元，同比增长168.96%。值得关注的另两家“专精特新”网络安全企业，吉大正元在2021年上半年保持40%稳健增长，信安世纪在2021年上半年保持30%增长，成绩也颇为亮眼。

产品和服务得到市场充分肯定

2020年，安博通发布ABT SPOS安全网关产品发布最新版本, 优化产品在网络探测与响应、应急拦截和双活部署方面的能力，更好地服务于网络安全演练和红蓝对抗场景。同期，ABT SPOS安全策略可视化产品发布了最新版本，提升了拓扑资源与漏洞评估可视化能力。ABT SPOS全流量安全分析产品也发布了最新版本，优化了工控协议识别和数据回溯速度。ABT SPOS云安全资源池系列产品，实现了第三代流量调度技术，提升性能和效率。ABT SPOS零信任产品发布上市并取得成功应用。

中美科技的博弈加快了中国数字化新基建的进程，2021年国产替代和信创产业发展推到了新的高度。据Gartner预测，到2024年，中国的硬件和软件采购将继续向本土厂商倾斜，相关产业规范正在积极布局。在CPU芯片方面，中国 CPU 芯片主要参与者包括龙芯、兆芯、飞腾、海光、申威和华为等，头部企业逐步形成。龙芯 3A4000/3B4000、飞腾FT1500/2000系列、兆芯KS-20000等新品推进了产品升级和生态完善；在操作系统方面，信创操作系统竞争格局初定，统信、麒麟等系列操作系统已经初步完成关键软硬件适配。

通过完成对主流中国CPU芯片的适配全面覆盖以及与统信UOS、麒麟操作系统内核的深度融合适配，持续优化性能表现，安博通继续保持硬件无关化优势，该研发成果也是助推了2021年上半年公司业绩显著提高的原因之一。为了支撑客户对不同国产化芯片的差异化需求，帮助客户推出多款基于国产化技术的安全产品，该产品优于诸多的市场软件供应商。

当下在“互联网+”时代，物联网发展迅猛，正加速渗透到生产、消费和社会管理等各领域，物联网设备规模呈现爆发性增长趋势，万物互联时代正在到来。物联网所带领了工业互联网、汽车互联网等市场需求不断扩大。ABT SPOS产品主动补充在SDN、物联网专网、工业控制、私有云等新网络环境的适用性，在不断演进的网络架构中提供安全服务。

三年累计研发投入1.28亿元，研发人均产出位于行业之首

公开数据统计，安博通在研发层面的投入及增速处于行业的快车道，研发投入从2019年的42.25%增速，提升到2020年67.58%增速。企业拥有自主研发能力，致力于定义下一代软件的功能、形态、和标准。与硬件厂商一同更快地为客户带来新功能和更新。第一时间服务好本土网络安全厂商及最终用户，完成国产替代的软件技术开发及国产硬件的深度融合。

截止2020年，安博通三年累计研发投入达1.28亿元，平均研发及技术人员产出高达114万元，远高于行业近74万元的水准。在研发技术团队方面，企业拥有研发及技术人员163名，研发及技术人员占员工总数的比例为71%，与重研发见长的网络安全企业对比，高于行业64%的均值。

2021年中报数据显示，报告期内，企业新申请发明专利18项，新获得发明专利30项，新取得软件著作权31项。截止报告期末，企业共获专利74项，其中发明专利69项，实用新专利型4项，外观设计专利1项，软件著作权156项。

价值评析：安博通会成为新一代网络安全隐形冠军吗？

企业A股中不乏许多有高潜力的“专精特新”种子选手，发展风格稳健务实。继安博通登入科创板后，另两年家“专精特新”网络安全企业，吉大正元于2020年12月上市，信安世纪于2021年4月上市。这三家以研发见长的“专精特新”潜在高成长企业，将逐步受到市场关注，成为行业的中流砥柱。

吉大正元和信安世纪分别上市时间不久，公开资料有限。从专业的分析角度，我们可以看到，吉大正元是家电子认证领域的领先企业，以密码技术为核心，提供众多行业安全技术支撑。信安世纪是家信息安全产品和解决方案提供商，以密码技术为基础支撑，致力于解决网络环境中的身份安全、通信安全和数据安全等信息安全问题。

同上述两家企业不同的是，安博通以网络安全核心软件产品和服务为支撑，并不直接面对终端客户，而是作为上游厂商提供给网络安全解决方案厂商，如华为、新华三、星网锐捷、卫士通、绿盟科技、中国电信等行业领先企业。以信息安全类厂商企业为主要客户，这种业务模式，在规模上优势不够明显。属于不可或缺的核心环节，市场不同其下游竞争，可覆盖网络安全对于全产业的发展。公司目前体量尚小，根据现有迅猛的发展速度，未来成为隐形冠军类企业值得期待。

一家优秀的企业，万变不离其宗，体现在其过硬的产品实力、健康良性的盈利能力、孜孜不倦的创新精神，形成企业发展的自循环体系。在国际市场上，德国是世界高端品质的代表。德国除了耳熟能详的世界500强企业外，培育出数以千家的“隐形冠军”企业。

据统计，全球共有3000多家“隐形冠军”，其中德国就有 1300多家，占总数的 47%左右。虽然很多企业不为人知，但其产品和市场却在全球市场数一数二。这些不知名的全球市场领导者，它们或处于价值链的底层，或充当默默无名的配角，但它们的技术和市场份额都处于全球领先地位。在中国新经济转型的重任下，今日的“专精特新”，有望成为明日的”隐形冠军“。